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淘金半年報 基金8月聚焦業績主線

2019-08-05 來源:上海證券報

受美聯儲降息、外部不確定因素等影響,近期市場在底部持續震蕩。記者了解到,面對多變的市場環境,包括公私募在內的機構投資者,更爲關注上市公司的業績情況。

有基金經理表示,投資收益的來源是上市公司的業績增長,盡管外部擾動因素會對市場帶來短期沖擊,但最終還是要看上市公司的利潤情況。在半年報密集披露的當下,投資布局將主要圍繞上市公司的業績主線來進行。

影響市場的因素很多

從過去兩三個月來的市場走勢看,上證綜指持續在底部震蕩。近期,代表成長股的創業板指數開始試探性上漲,但隨著縮量盤整階段的逐步拉長,市場透露出的焦灼和不安也隨之增加。

“當前影響市場的因素很多,除了美聯儲降息,一些突發事件的出現,都會對市場造成沖擊。”不久前,在接受記者采訪時,南方某公募基金經理如是表示。

在上述基金經理看來,當前很多市場參與者面臨的問題是看不清具體的布局方向。但就市場整體估值而言,又是很好的布局區間。“市場疲軟的主要因素是因爲缺乏賺錢效應,缺乏新增資金進場,不少遊資都奔向科創板了。不過,造成市場持續調整的根本原因還是因爲大家的風險偏好降低了。”

滬上某私募基金經理表示,盡管當前影響市場的因素很多,但他依然保持了較高的倉位。“我的産品有較高安全墊,沒有清盤風險,所以我就保持高倉位,持有自己看好的個股,相信會有好的回報。”

業績成後市布局主線

對于接下來的布局方向,好買基金認爲,企業盈利在下半年A股走勢的影響因素中占主導地位。而在當前,企業盈利觸底回升是市場上漲的必要條件。好買基金稱,買方對于“抱團”資産和科技龍頭的性價比討論和分歧正在加劇,表明市場短期很難出現趨勢性行情,投資者可以布局擅長選股的基金。

從基金經理接下來的布局思路看,多位績優基金經理認爲,短期看市場會受到多種因素的擾動,但長期布局依然要看上市公司的盈利情況。尤其是在半年報正在密集披露的8月份,更要聚焦業績主線進行布局。

從近期部分上市公司表現看,大族激光、東阿阿膠、涪陵榨菜等一批業績不及預期的“爆雷”股,在公布業績之後迅即迎來大跌;而輔仁藥業等問題股,更是接連跌停。部分業績向好的公司,例如百潤股份、普洛藥業、博騰股份、淳中科技等公司,則受到資金強力追捧,股價逆勢上行。

招商證券分析師張夏表示,8月份的市場策略是“布局科技拐點,擁抱景氣趨勢”。從目前來看,半導體、通信設備、消費電子、電網自動化、安防、新能源汽車、遊戲等細分科技領域有望出現景氣拐點,雲計算、醫療信息化、物聯網、光伏風電等行業也將保持景氣趨勢。

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