首頁  >  資訊中心  >  近五年公募top5規模占比降10% 近十年博時3次跌出前5

近五年公募top5規模占比降10% 近十年博時3次跌出前5

2019-07-03 來源:新浪財經

       
      近期,2019上半年基金公司規模排名出爐,新浪挖掘基(sinawjj)盤點各大公司規模狀況。wind數據顯示,近五年、近十年維度,從規模來看,公募基金行業集中度不升反降。業內稱主要受市場參與者增多,競爭加大等因素影響。

TOP5公司:近五年規模占比從37%降至27% 近10年從31%降至27%

近五年,公募行業top5基金公司合計規模占比方面,2014年占比37%,2016年占28%,2017年升至33%,但是2019年中爲27%,近五年總體呈現下降態勢,近五年累計降10%。top10基金公司合計規模占比方面,2014年占比53%,2016年占47%,2017年升至50%,但是2019年中爲45%,近五年呈現下降態勢,近五年累計降8%。top20基金公司合計規模占比方面,2014年占比73%,2016年占68%,2017年升至69%,但是2019年中爲67%,近五年呈現下降態勢,近五年累計降6%。

近十年,公募行業top5基金公司合計規模占比方面,2010年占比31%,現在27%,降低4%;top10基金公司合計規模占比方面,2010年占比48%,現在45%,降低3%;top20基金公司合計規模占比方面,2010年占比69%,現在67%,降低2%。

總體呈現頭部公司合計規模占比降低的趨勢。

近十年跌出top5公司:博時基金3次 南方基金1次

數據顯示,十年前和現在,基金公司top5是華夏基金、易方達基金、博時基金、嘉實基金、南方基金 。雖然各自排名有變化,但是整體看,top5的五家公司並沒有改變。

近十年期間,僅有2013年廣發基金闖入第五名,博時掉出;2014年、2015年富國進入第五名,博時掉出;2016年工銀瑞信第三名,南方基金掉出前五。也就是說,近十年,只有博時基金、南方基金跌出過前五名。其余3家均牢牢守住前五名位置。

圖:銀河證券圖:銀河證券

對于top5公司規模占比降低,行業集中度無明顯提升的狀況,新浪挖掘基(sinawjj)致電五家公司,多數公司表示不方便回應。

專家解讀:基金業規模增集中度降低 機構呈現百花齊放態勢

大成基金大類資産配置部首席FOF研究員王群航表示,近十年維度看,以top20爲代表的大中型基金公司,規模占比下降2%,而top10規模占比下降3%,top5規模占比率下降4%,也就是說top5位代表的最頭部的公司市場份額占有率實際上被分流。

近五年維度看,以top20爲代表的大中型基金公司,規模占比降6%,而top10規模占比降8%,top5規模占比下降10%,再次驗證了上述頭部公司被分流的結論。

華南某基金公司市場相關人士也表示,從頭部公司規模占比數據變化,可以看出top5-10,top10-20公司成長快一些,發展相對top5公司較好;此外,再加上近幾年新成立的公司也有少量彎道超車,所以導致最頭部公司市占率下降。

濟安金信副總經理王鐵牛認爲,對于TOP5規模占比下降的問題,或與天弘基金直接相關,天弘憑借余額寶,其規模在2013年至2018年高速增長,峰值時近2萬億,到現在是1.2萬億左右,會對規模市占率有影響。若從行業整體來說,剔除天弘基金後實際上集中度應該是上升的,

天相投顧基金評價中心負責人賈志稱,頭部公司規模占比數據變化有兩方面原因。第一,過去十年公募基金行業是一個增量市場、快速發展的行業,整體規模在大幅增加,總規模從2009年初的2萬億附近,增至2019年中的13.4萬億;第二,基金公司的數量在增加,近十年基金公司數量從60家增至130多家。在頭部公司領跑,大家追趕的過程中,整體壯大了,所以,頭部公司的規模占比降低了。

華寶證券分析師李真表示,近年債基委外和指數基金擴張對基金公司規模貢獻比較大,這些業務中型基金公司也做的比較多,所以會導致這一結果。

對比:美國基金業top5占50% 

值得注意的是,也有部分人士認爲,由于行業規模和基金公司數量的快速增加,用前N名基金公司規模占比走勢,可能並不適用于基金行業。所以更傾向于運用HHI指數,也叫赫芬達爾—赫希曼指數。它用某特定市場上所有公司的市場份額的平方和來表示,可以不受公司數量和規模分布的影響。

根據業內人士測算數據,2007年以來中國公募基金行業HHI圍繞350附近上下波動,行業集中度並無明顯增加或降低。

圖:中國公募基金市場HHI;來源:魔都林阿姨圖:中國公募基金市場HHI;來源:魔都林阿姨

也就是說,頭部公司效應還沒有完全形成絕對優勢,結論與上述前N名公司規模占比降低的結論並不矛盾。

此外,根據中基協轉載的“2017年度美國基金業發展報告”顯示,2005至2017年間,美國規模最大的五家基金公司管理的資産比例由36%上升到50%,而規模排名前十位的基金公司管理的資産比例由47%上升到60%。市場集中度提高的原因主要是大型基金公司的指數基金和債券型基金的規模持續增長。

業內人士指出,雖然近年國內公募基金頭部公司行業集中度提升不太明顯,但是長期來看,行業集中度提升是大趨勢。

關于我們| 幫助中心| 投資者教育| 免責聲明| 安全保障| 中民i投
  • 工作時間:周一至周日 9:00-18:00

    電子郵箱:service@cmiwm.com

    400-876-5716
  • 公募基金銷售監管賬戶

    賬號:697738236

    開戶行:中國民生銀行上海天鑰支行

    賬戶名稱:中民財富基金銷售(上海)有限公司

  • 銷售資質

  • 監管機構

  • 下載APP